Цього року трейдерів алюмінієм чекають напружені часи, оскільки світовий ринок долає численні геополітичні виклики. Серед основних факторів, які можуть спричинити порушення у торгівлі, – майбутня адміністрація Дональда Трампа та загроза введення тарифів на імпорт з США з Канади та Мексики, двох ключових постачальників легкого металу до країни. Наша команда підготувала експрес-огляд стану цього важливого сировинного ринку.
Ще одним важливим чинником є можливість заборони Європейським Союзом (ЄС) імпорту російського алюмінію в рамках 16-го пакета санкцій блоку проти Росії. Це може прискорити переорієнтацію РФ на азійські ринки. Однак апетит Китаю до додаткових обсягів алюмінію залишається невизначеним, враховуючи скасування податкових пільг на експорт напівфабрикатів із цієї країни.
До цього додаються високі ціни на глинозем та падіння цін на алюміній на Лондонській біржі металів (LME), що створює додаткову турбулентність на ринку. У таких умовах учасникам ринку доведеться адаптуватися до нових викликів та шукати ефективні стратегії для збереження конкурентоспроможності.
Ця ситуація підкреслює важливість гнучкості та стратегічного планування для бізнесу, який працює на глобальному ринку алюмінію. Учасникам ринку варто уважно стежити за розвитком подій та готуватися до можливих змін у торгових потоках та ціноутворенні.
Чи справді Трамп запровадить тарифи на алюміній?
Дональд Трамп неодноразово погрожував запровадити 25-відсоткові тарифи на імпорт алюмінію до США з Канади та Мексики. Ця загроза викликає серйозне занепокоєння на ринку, оскільки Канада є найбільшим постачальником алюмінію до США, забезпечуючи 79% загального обсягу імпорту за перші 11 місяців 2024 року. Мексика, у свою чергу, є ключовим постачальником алюмінієвого брухту та сплавів.
Однак ринок не впевнений, що тарифи дійсно будуть запроваджені, або ж, якщо це станеться, чи будуть вони діяти тривалий час. Контракти CME на Середньому Заході, які є основним індикатором тарифних ризиків, зросли після перемоги Трампа на виборах у листопаді. Однак це зростання було обмеженим, оскільки учасники ринку враховують потенційний вплив 25-відсоткового подорожчання на американських споживачів.
Історично Трамп уже використовував тарифи на алюміній як інструмент переговорів. У 2018 році він запровадив 10-відсоткові тарифи на імпорт алюмінію, які скасував у 2019 році. Потім тарифи були знову введені у серпні 2020 року, але вже через місяць їх знову скасували. У своїй першій адміністрації Трамп використовував тарифи для тиску на Канаду у торгових переговорах, домагаючись поступок у різних питаннях. Тому немає підстав вважати, що “Трамп 2.0” діятиме інакше.
Таким чином, ринок алюмінію залишається в стані невизначеності. Учасникам ринку варто готуватися до можливих змін у торговій політиці США, але також враховувати, що тарифи можуть бути тимчасовим інструментом для досягнення політичних цілей, а не довгостроковим рішенням.
Російська рулетка: ЄС готує нові санкції та ризики для ринку алюмінію
Європейський Союз розробляє плани щодо нового раунду санкцій проти Росії у лютому, до річниці повномасштабного вторгнення. Попередні обмеження не включали повної заборони на імпорт російського алюмінію, але цього року ситуація може змінитися.
Виробники та споживачі алюмінію в ЄС поступово зменшують залежність від російського металу. Частка рф в імпорті блоку скоротилася до 6% за перші 10 місяців 2024 року, порівняно з 11% у 2023 році та 19% у 2022 році. Однак навіть при обсягах експорту в 130 тисяч метричних тонн за цей період, будь-який потенційний заборон може спричинити дефіцит і змусити Європу шукати альтернативних постачальників.
Протягом останніх трьох років Росія активно збільшувала поставки алюмінію до азійських країн, зокрема до Китаю. Імпорт російського металу до Китаю зріс з 291 тисяч тонн у 2021 році до 1,2 мільйона тонн у 2023 році. Однак питання полягає в тому, чи зможе Китай і надалі поглинати такі обсяги.
На початку грудня Китай скасував податкові пільги на експорт алюмінієвої продукції, такої як злитки, прутки та фольга. Це може поставити під загрозу щорічний експорт близько п’яти мільйонів тонн на зарубіжні ринки. Хоча це найгірший сценарій, майже не викликає сумнівів, що експорт напівфабрикатів скоротиться, що знизить попит на імпортний первинний метал.
Rusal, домінуючий російський виробник алюмінію, ймовірно, не зможе значно збільшити обсяги експорту цього року. У листопаді компанія оголосила про скорочення виробництва на 6% через різке зростання цін на глинозем, ключову сировину для виробництва алюмінію. Ціни на глинозем залишаються на високому рівні, що створює додатковий тиск на виробників.
Динаміка ринку LME
Запаси алюмінію на Лондонській біржі металів (LME) продовжують знижуватися, а відкриті позиції у 249 тисяч тонн є найнижчими з травня 2024 року. Ця ситуація, разом із дефіцитом сировини та торговою невизначеністю, стимулювала зростання цін на алюміній. Тримісячні ціни досягли місячного максимуму у 2700 доларів за тонну.
Тимчасові спреди LME також загострюються. Наприклад, спред між поточними цінами та тримісячними контрактами скоротився до 10 доларів за тонну порівняно з 40 доларами місяцем раніше.
Глобальні наслідки
Ринок, схоже, недооцінює потенційний вплив повноцінної торгової війни між США та іншими країнами на глобальне споживання алюмінію. Однак наразі основні фактори, що впливають на ціни, пов’язані зі стороною пропозиції.
Одна річ залишається впевненою: раніше глобалізований ринок алюмінію продовжує ділитися на локальні ринки, що створює нові виклики та можливості для учасників ринку.